Effet taille et cycles économiques : études empiriques sur le marché français des actions de 2000 à 2009

• Auteur / Autrice : Bing Xiao
• Direction : Jean-Pierre Védrine
• Type : Thèse de doctorat
• Discipline(s) : Sciences de Gestion
• Date : Soutenance le 13/11/2012
• Etablissement(s) : Clermont-Ferrand 1
• Ecole(s) doctorale(s) : École doctorale des sciences économiques, juridiques, politiques et de gestion (Clermont-Ferrand)
• Partenaire(s) de recherche : Laboratoire : Clermont Recherche Management
• Jury : Président / Présidente : Eric Paget-Blanc
• Jury : Examinateurs / Examinatrices : François Quittard-Pinon, Yves Mard, Mohamed El Hédi Arouri
• Jury : Rapporteurs / Rapporteuses : François Quittard-Pinon, Yves Mard

Mots clés

Mots clés contrôlés

Conditions économiques

Entreprises -- Finances

France

Cycles économiques

Mots clés libres

Effet taille

Cycles économiques

Size effect

Résumé

Les petites sociétés génèreraient de meilleures performances en périodes économiquement favorables et leurs performances seraient plutôt médiocres en périodes économiquement défavorables. Nous avançons l‟hypothèse selon laquelle l‟effet taille n‟est manifeste que durant les périodes d'expansion économique. Notre étude empirique confirme cette hypothèse pour la période 2000-2009. Nous utilisons un modèle avec variables binaires pour estimer les alphas ainsi que trois indicateurs du cycle économique : l'indicateur composite avancé de l‟OCDE, l‟indice CAC 40 et l‟Euribor 1 mois.

It would seem that small companies perform better in economically favourable times and give more mediocre performances in economically unfavourable times. We put forward the hypothesis that size effect only occurs during periods of economic expansion. Our empirical study confirms this hypothesis for the 2000-2009 period. We use a model with binary variables to estimate alphas as well as three economic cycle indicators: the OCDE composite leading indicator, the CAC 40 index and the 1 month Euribor rate.