Auteur / Autrice : | Mohamed Mehanaoui |
Direction : | Hélène Raymond-Feingold |
Type : | Thèse de doctorat |
Discipline(s) : | Sciences économiques |
Date : | Soutenance en 2010 |
Etablissement(s) : | Paris 10 |
Mots clés
Mots clés contrôlés
Résumé
Avec le développement de la technologie électronique et la mise en place des systèmes de cotation automatiques, il est devenu maintenant possible de suivre le fonctionnement des marchés financiers pratiquement en temps réel. Cette richesse informationnelle crée de nombreuses opportunités de recherche notamment pour comprendre la dynamique des événements qui affectent les marchés : l’occurrence des transactions ou la dynamique des prix. C’est dans ce contexte que nous proposons d’étudier le phénomène d’intégration financière des marchés boursiers. En testant l’hypothèse de Werner et Kleidon (1996) selon laquelle « si deux marchés sont parfaitement intégrés alors la volatilité et le volume intra-journaliers des actions inter-listées devraient exhiber une courbe en forme de U sur les deux marchés combinés » nous cherchons à étudier les patterns dans la variation intra-journalière de la volatilité et du volume des actions françaises inter-inscrites sur le marché américain. En outre, en focalisant sur les heures de cotation simultanée, nous vérifions la loi du prix unique des prix convertis des actions françaises et de leurs ADR correspondants sur le marché américain. Par ailleurs, la présente thèse s’intéresse à l’interaction des indices boursiers des marchés présentant un fort degré d’intégration. A cet effet, nous analysons les co-mouvements intra-journaliers des indices de marchés Français, Allemand et Américain durant la période de cotation simultanée. En outre, nous nous intéressons à l’analyse des corrélations dynamiques, des transmissions de rendement et de volatilité pendant les périodes de faible et de forte volatilité. L’objectif étant d’étudier les relations d’interdépendance des marchés boursiers à fort degré d’intégration en période calme et en période de perturbation.