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Thèse soutenue

Dynamique et contraintes de la création monétaire en Chine

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Auteur / Autrice : Geneviève Boyreau-Debray
Direction : Sylviane Guillaumont
Type : Thèse de doctorat
Discipline(s) : Sciences économiques
Date : Soutenance en 2001
Etablissement(s) : Clermont-Ferrand 1

Résumé

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Comparé à l'avancement de la transition dans la sphère réelle, la transition financière de la Chine accuse un certain retard. Alors que la sphère réelle est maintenant majoritairement non-étatique, le système financier est encore dominé par les quatre banques d'état et le secteur des entreprises d'état, structurellement déficitaire, est le principal bénéficiaire du crédit national. L'objectif de la thèse est d'expliquer pourquoi les autorités chinoises ont adopté une attitude aussi conservatrice dans la gestion de la transition financière. En utilisant des outils d'analyse statistiques, théoriques et économétriques, la thèse montre que le retard accuse par la transition du système financier chinois a eu pour logique le recours des autorités chinoises au système bancaire pour combler le besoin de financement du secteur étatique au sens large. La première partie de la thèse, composée de trois chapitres, met en évidence que le maintien d'un quasi-monopole de l'état sur le système bancaire a permis de diriger vers le secteur étatique l'accroissement très important des encaisses réelles, issu de la transition réelle, sous la forme de crédit. Le calcul de mesures du seigneuriage montre l'importance du revenu de la création monétaire ayant bénéficié au secteur étatique. Les trois autres chapitres étudient les comportements des acteurs de la transition économiques chinoise. Le comportement des détenteurs d'encaisses est analyse en formulant et en estimant les demandes de monnaie manuelle et de quasi-monnaie. La modélisation des comportements des gouvernements central et provinciaux et les tests des principales implications du modèle appliqués aux provinces chinoises expliquent les cycles macroéconomiques de croissance et d'inflation pendant la transition chinoise. Enfin, l'estimation économétrique d'un modèle d'allocation du crédit sur données de panel illustre la politique préférentielle des banques d'état envers les entreprises d'état en matière d'offre de crédit.