Le concept de crise d'endettement international : approches théoriques et méthodologiques

par Jean-Anaclet Mampassi

Thèse de doctorat en Sciences économiques

Sous la direction de Frédéric Poulon.


  • Résumé

    La crise d'endettement international a ete caracterisee selon les deux principaux paradigmes economiques : le paradigme du marche, d'inspiration ricardienne, et le paradigme du circuit, d'inspiration keynesienne. La relation taux de croissance du produit-taux d'interet, construite dans la problematique de la croissance-avec-dette, constitue la regle d'or neoclassique de l'endettement supportable dont la transgression entraine une crise d'endettement qui s'apprehende selon les consideration de type liquidite (crise temporaire) ou les considerations de type solvabilite (crise structurelle grave). Au contraire, dans le paradigme du circuit, c'est le relation profit (ou revenu des entrepreneurs) cout du capital qui guide la strategie d'endettement des entreprises et determine la condition de crise et la capacite d'endettement international. Les limites du circuit de l'economie mondiale et les imperfections du regime actuel des paiements internationaux accroissent les risques d'eclatement de la crise. Des axes de sortie de crise ont ete explores a la lumiere des crises contemporaines, selon que l'economie endettee soit soumise a la contrainte de liquidite ou au phenomene du surendettement. Face a la contrainte de liquidite, un defaut peut raisonnablement etre envisage plutot que de recourir aux renegociations souvent liees aux programmes d'ajustement structurel. Dans le second cas,la strategie d'allegement de la dette, notamment sa reduction sur des bases et selon les modalites fournies par le marche, pourra etre adoptee.


  • Résumé

    The external indebtedness crisis has been anlyzed in keeping with both of the main economic paradigms : the market (or ricardian) paradigm and the french circuit (or keynesian) one. The relationship between economic growth and interest rate, built in the growthcum-debt framework. Stands for the neoclassical golden rule of the debt capacity. The breaking of the golden rule could bring about a debt crisis which would be analyzed according to either liquidity or solvency aspects. On the contraty, in the circuit paradigm, the relationship between profit (or income of entrepreneurs) and capital cost plays a key role in the borrowing strategy of firms and determines the condition of crisis and the debt ca@pacity. Shortcomings of both the world economy circuit and the current international payments system increase the likelihood of the debt crisis. A number of ways out of the crisis have been investigated in light of the recent debt crisis, whether the debtor economy faces a liquidity constraint or a debt overhang. In the former case, a default may be considered instead of carrying out debt renegotiations which are linked to structural adjustement programs. In the latter case, a debt relief or a market-based debt reduction scheme could be implemented.

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