Contribution à l'étude du paradoxe de la prime de risque et du taux d'intérêt

par Jean-Claude Gabillon

Thèse de doctorat en Sciences de gestion

Sous la direction de Eric Renault.

Soutenue en 1993

à Toulouse 1 .


  • Résumé

    Les modèles d'équilibre intertemporels du prix des actifs financiers ne parviennent pas à produire des primes de risque suffisantes pour s'accorder avec les observations empiriques. La thèse s'est donc assignée un double objectif. Expliciter la nature et la portée du paradoxe de la prime de risque du marché dans le cadre du CCAPM, qui demeure le modèle de référence de la finance intemporelle. Étudier la formulation et la résolution des modèles à contrainte de liquidité ("cash-in advance"), afin d'en estimer, par calibrage, les taux d'intérêt et les primes de risque théoriques. La thèse comporte, également, une revue de la littérature sur le sujet.

  • Titre traduit

    Contribution to the study of the equity premium and interest rates paradox


  • Résumé

    The equity premiums, as the results of intertemporal assets pricing models, are not sufficiently hight to fit in with the empirical observations. Consequently, the thesis has two objectives. It gives an explicit expression of the equity premium puzzle features and a consequence in a CCAPM framework which keeps being the usual benmarck of intertemporal financial theory. It studies "cash in advance" models in order to estimate, by calibration, the interest rate and the theorical equity premium. This thesis includes also a review of the literature on this latter field.

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Informations

  • Détails : 2 vol. (442 f.)
  • Notes : Publication autorisée par le jury
  • Annexes : Bibliogr.

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  • Bibliothèque : Université Toulouse 1 Capitole. Service commun de la documentation. Bibliothèque de l'Arsenal.
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  • Cote : TG1001-1993-31-1
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