Le Rôle monétaire international du Deutsche Mark

par Bruno Réguigne

Thèse de doctorat en Sciences économiques

Sous la direction de Michel Lelart.

Soutenue en 1989

à Orléans .


  • Résumé

    Le Deutsche Mark, par la stabilité et le prestige qu'il a su acquérir sur le plan national et international, est devenu une monnaie internationale clé et la monnaie européenne de référence. La fermeté du deutsche mark, qui constitue en quelque sorte le label de la RFA, n'a été possible qu'au prix de la stricte observation du dogme inscrit, en 1957, dans les statuts de la deutsche Bundesbank (dont l'indépendance a été et restera le meilleur garant de la stabilité du deutsche mark) : la stabilité, rien que la stabilité monétaire. Cette constance de la Bundesbank dans une politique de stabilité a suscité une grande confiance, rarement démentie, de la part des étrangers dans la monnaie allemande. Si bien que, malgré les réticences de la Bundesbank de laisser se développer le rôle international du mark, celui-ci est devenu la deuxième monnaie internationale de réserve et de placement derrière le dollar, et c'est une euro-monnaie de première importance. Par ailleurs, le deutsche mark, depuis le lancement du SME, joue de facto le rôle de monnaie centrale de ce système. Le mark assurant l'articulation entre le SME et le SMI. De ce fait, la contrainte monétaire externe de la RFA se situe non pas à l'intérieur du SME, comme pour les autres pays participants, mais plutôt comme interface entre le SME et le reste du monde.

  • Titre traduit

    Deutsche Mark's international monetary role


  • Résumé

    Deutsche mark, by its acquired stability and prestige on the national and international level, has become an international currency key and the European currency of reference. The strength of deutsche mark, which constitutes in a way the label of Germany, has only been possible by the strict observation of the dogma inscribed, in 1957, in the deutsche Bundesbank’s status (the independence of this institute has been and will stay the best security of the deutsche mark's stability) : stability, nothing but monetary stability. This constancy of the Bundesbank in a policy of stability has induced a large and rarely denied confidence in the German currency from non-residents. So that, in spite of the reticences of the Bundesbank for developing the international role of the mark, this currency has gradually become the second international currency of reserve and investment behing the us dollar, and it is an euro-currency of first importance. Otherwise, since the beginning of the EMS, the deutsche mark plays de facto, the role of central money of this system. The mark insuring the articulation between the EMS and the IMS. Therefore, the external monetary constraint of Germany is not inside the ems, as the other countries members, but is rather to be an interface between the ems and the rest of the world.

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